Moving Average Convergence-Divergence

1. Calculate a 12-day EMA of closing prices.
2. Calculate a 26-day EMA of closing prices.
3. Subtract the 26-day EMA from the 12-day EMA, and plot their difference as a solid line. This is the fast MACD line.
4. Calculate a 9-day EMA of the fast line, and plot the result as a dashed line. This is the slow Signal line.

MACD-Histogram = MACD line - Signal line

시간가치는 잔존기간 동안 내가격옵션이 될 가능성에 대한 기대 가치이므로 만기일에 가까워질수록 그 값은 감소합니다. 따라서 만기일에 가까워질수록 옵션가격은 내재가치에 접근하고 만기일에는 내재가치만 남습니다. 즉 시간이 경과할수록 옵션의 가치는 감소합니다. 이 현상을 시간가치 소멸(Time Decay)효과라고 합니다.
등가격옵션(ATM)이나 외가격옵션(OTM)의 경우 내재가치는 없지만 남은 잔존기간 동안 발생할 수도 있는 이익의 가능성 때문에 시간가치가 존재합니다. 그러므로 등가격옵션(ATM)이나 외가격옵션(OTM)의 현재가격은 바로 시간가치가 됩니다.

미결제약정은 매수나 매도 계약을 한 다음에 중간청산하지않고 보유하고 있는 계약입니다. 매수쪽 미결제 약정을 보유하고 있으면 Long position. 매도쪽 미결제약정을 보유하고 있으면 Short Position입니다. 왜 Long일까 Short일까를 생각해보니까, 매수쪽 미결제약정인 경우에는 포지션정리 시 대상물을 계속 길게(Long)보유해야하고, 매도쪽 미결제약정을 보유한 경우에는 포지션정리 시  대상물을 짧게(Short)정리해야 되기 때문으로 짐작이 됩니다만, 어쭙잖은 공돌이라 잘 모르겠습니다.

Call/Put이 정리가 안되어서 그려봤습니다. 그리다가 보니까 많은 정리가 되고 도움이 되네요. 매수쪽이 매도보다 이익이 크니까, 더 위험하다라고 생각이 듭니다. 옵션책에서는 매수는 손해가 딱 프리미엄만큼만 되니까 매수쪽이 매도보다도 안전하다고 하는데, 이거이거 정반대로 가르쳐 주는군요, ㅋㅋ 초첨을 이익에 두느냐 손해에 두느냐하는 관점의 차이네요. 적은 이익 => 높은 수익 확률 => 작은 위험, 적은 손해 => 낮은 수익 확률 => 큰 위험. 완전 대박을 노리려면 확률이 엄청 낮은 양매수를, 안전하고 소소한 이익을 원하신다면 양매도 전략으로 접근하시면 될 것 같네요. 물론 시장 상황에 따라 적절한 방법을 구사하는 것이 이익을 극대화하는 방법입니다.

1. Call 매수
얘는 주가가 큰폭으로 상승하는 쪽에 베팅을 합니다. 주가가 익손분기점을 넘어서 큰폭으로 상승하는 경우에는 큰 이익을 얻고, 주가가 떨어지는 경우에는 권리행사를 하지 않으면 되므로, 딱 프리미엄만큼만 손해를 보는 구도입니다. 모든 투자 방법 중 가장 강력한 레버리지 효과를 자랑하는 방법입니다만, 때와 변동성을 정확하게 예측할 수 있을만큼 강력한 시장의 반응이 예상될 때 써야할 전략입니다.
2. Call 매도
얘는 주가가 보합 내지는 하락하는 쪽에 베팅을 합니다. 주가가 익손분기점 아래로 하락하는 경우에는 딱 프리미엄 만큼의 이익을 얻고, 주가가 상승하는 경우에는 상승만큼의 손해를 보는 구도입니다. 변동성이 높지 않은 경우에 쓰면 좋은 방법입니다. 예측이 틀리더라도, 시간이 흘러가면서 시간에 대한 유리한 입장을 취할 수 있는 방법입니다.
3. Put 매수
얘도 주가가 하락하는 쪽에 베팅을 합니다. 주가가 익손분기점 아래로 큰폭으로 하락하는 경우에는 큰 이익을 얻고, 주가가 상승하는 경우에는 권리행사를 하지 않으면 되므로, 딱 프리미엄만큼만 손해를 보는 구도입니다. 얘도 변동성이 커지고 시장의 에너지가 커졌을 때 써야할 전략입니다.
4. Put 매도
얘도 주가가 상승하는 쪽에 베팅을 합니다. 주가가 익손분기점 아래로 하락하는 경우에는 그 가격만큼의 손해르 보지만, 주가가 상승하는 경우에는 프리미엄만큼의 이익만을 얻는 구도입니다. Put매도는 Call 매수와 같이 상승하는 쪽에 베팅을 합니다만, 변동성이 크냐 작으냐 정확하게 예측이 가능하냐 불가능하냐에 따라서 선택해서 구사해야할 전략입니다.